中期国际期货王兵

中期国际期货王兵表示,美元指数受疲弱美国就业数据支撑维持在低位,美联储4月加息概率大降至50%附近,但仍有不确定性。同时,海外经济基本面较为宽松,中美贸易冲突带来的不确定性仍将继续支撑美元走强,在年内再度走弱的情况下,美元指数有望震荡上行。

8月22日,美国劳工部公布的报告显示,美国4月非农就业人口增加23.4万人,远高于预期的增加23.4万人,同时,薪资也上升0.3%,也高于市场预期的增长0.6%,预示着美联储货币政策将进一步宽松。

此外,美国4月CPI同比增长4.8%,符合预期的5%,超出预期的2.7%,增幅创2012年8月以来最大,预期的7.5%。此外,美国4月CPI同比增长2.3%,高于预期的2.3%,也高于预期的2.4%,4月核心CPI同比增速创年内新高。这也反映出美国当前经济韧性仍然较强,美联储将继续维持宽松货币政策。

近期美联储也对金融市场施加了冲击。美元指数连续10个交易日上涨,昨日大跌1.17%,美联储加息的概率再次下降。

然而,在加息问题上,耶伦还是出现了不少分歧。其一,耶伦一贯以来都是喜欢在加息问题上表态。此次耶伦讲话显示,美联储5月份和6月份加息的概率分别为50%、71%,每次利率决议前市场都会关注耶伦的讲话措辞,关注加息之后的经济数据和耶伦讲话。其二,耶伦在4月的货币政策会议上仍强调了经济前景的不确定性,但会议上淡化了宽松货币政策和降息。其三,耶伦否认通胀预期。因此,在上周美联储主席耶伦讲话之后,市场已经开始质疑加息的必要性。

据美国劳工部数据显示,美国5月未季调消费者价格指数(CPI)年率连续39个月下滑,且同比下降2.5%,降幅创2012年9月以来最大。4月CPI数据表明,通胀压力依然存在。耶伦在周四的新闻发布会上也重申了通胀仍然很低,已经接近充分就业。在通胀水平依然很低的情况下,美联储可能需要很快采取行动。

值得注意的是,周三凌晨2点公布的美联储5月就业报告显示,5月季调后非农就业人口增加22.4万人,失业率维持在5.0%,预期和前值均为5.0%。薪资加速增长,将促使美联储继续维持宽松货币政策。而美国经济状况恶化也令加息预期进一步升温,因此金价上行动能明显。

投资者仍需警惕白银价格重挫后出现的止跌信号

美联储公布货币政策会议纪要,市场一致预期美联储将维持现有利率不变。受此影响,美元指数下挫,日内跌幅扩大。现货白银价格在美联储会议纪要公布后开启跌势。

截至北京时间10:15,现货白银价格报27.37美元/盎司,较上日收盘价跌0.75美元/盎司,跌幅1.05%。现货钯金价格报1514.65美元/盎司,较上日收盘价跌4.79美元/盎司,跌幅1.39%。

考虑到上周五发布的美国5月非农就业报告,市场预期耶伦讲话时将把加息的速度从3月份推迟到5月份,这令美元出现了较大幅度的回落,对贵金属价格形成压制。不过,美元指数近期连续走强,黄金受货币政策影响,后市料将继续下跌,尤其是在对非农数据预期悲观的情况下。